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# 청산 부채 처리

> SP → JIT → Redistribution: 청산된 부채를 처리하는 흐름

[Read in English](https://docs.batt.farm/en/liquidation-waterfall.md)

부실채무(bad debt)는 담보로 충분히 회수하지 못하는 부채입니다. 청산 대상이 됐다고 모두 부실 부채인 것은 아닙니다. 청산은 담보가 더 부족해지기 전에 부채를 처리하는 절차입니다.

batt의 부채 처리 설계는 **SP → JIT → 재분배** 순서를 따릅니다.

## 처리 순서

```mermaid theme={null}
%%{init: {"htmlLabels": false, "fontFamily": "Arial, sans-serif", "flowchart": {"htmlLabels": false}, "themeVariables": {"fontFamily": "Arial, sans-serif"}}}%%
flowchart TD
  A["청산 대상 포지션"] --> B["SP<br/>미리 예치된 KRW*로 처리"]
  B --> C{"미처리 부채가 남았나?"}
  C -->|"없음"| D["처리 종료"]
  C -->|"있음"| E["JIT<br/>청산 시점에 자금 공급"]
  E --> F{"미처리 부채가 남았나?"}
  F -->|"없음"| D
  F -->|"있음"| G["재분배: 규칙이 정한 포지션으로<br/>담보와 부채 이전"]
```

위 도식은 batt의 설계상 처리 순서입니다. 각 단계의 처리 범위와 예외, 실제 호출 방식은 구현 검증이 필요합니다. 모든 Liquity V2 기반 프로토콜이 같은 순서를 쓴다는 뜻은 아닙니다.

## 1. 안정화 풀(SP)

SP는 미리 예치된 KRW\*로 청산 부채를 처리합니다. batt은 SP 자금으로 처리하지 못한 부채를 다음 단계에서 처리합니다. 풀의 자산 변화와 예치자의 손익은 [안정화 풀(SP)](https://docs.batt.farm/stability-pool.md)에서 설명합니다.

## 2. JIT 청산

JIT 실행자는 청산 시점에 자금을 공급해 SP에서 처리하지 못한 부채를 갚습니다. 실행자가 거래에 참여하는 데 필요한 조건은 [JIT 청산](https://docs.batt.farm/jit-liquidation.md)에서 설명합니다.

## 3. 재분배

batt은 SP와 JIT에서 처리하지 못한 담보와 부채를 규칙이 정한 다른 포지션에 나눠 넘깁니다. 재분배는 부채를 없애지 않고 **다른 차입자에게 담보와 부채를 함께 넘기는 절차**입니다.

재분배 대상이 된 차입자는 새로 빌리지 않아도 담보와 부채가 늘어날 수 있습니다. 해당 차입자는 추가로 받은 담보의 가치와 늘어난 부채를 함께 확인해야 합니다.

## 남는 위험

| 참여자 | 생길 수 있는 영향 |
| - | - |
| 청산 대상 차입자 | 담보 처분과 청산 비용 |
| SP 예치자·JIT 실행자 | 받은 담보의 가격 하락과 처분 비용 |
| 재분배 대상 차입자 | 다른 포지션에서 넘어온 담보와 부채 |
| KRW\* 보유자 | 담보 기반에 대한 신뢰 저하와 시장가격 이탈 |

가격이 급락하면 SP 자금, JIT 참여, 담보 거래 유동성이 동시에 부족해질 수 있습니다. 이 경우 SP, JIT와 재분배를 거쳐도 손실이 남을 수 있습니다. 재분배 역시 손실을 없애지 않고 다른 포지션으로 옮깁니다.

[내 포지션의 청산 여유 확인하기 →](https://docs.batt.farm/manage-position.md)


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